9月11日上午，国家医保局主导的试点联合采购在上海召开座谈会。会上介绍了联合采购要求及细则，并公布了第一批带量采购目录，共33个品种。北京、上海、天津、重庆、沈阳、大连、广州、深圳、厦门、成都、西安11个城市将成为此次的采购地区。从通过质量和疗效一致性评价（含视同）的仿制药对应的通用名药品中遴选试点品种入手，国家组织开展药品集中采购试点。根据方案，将拿出试点城市60~70%的市场份额给中标企业，剩余用量的30~40%，各医疗机构仍可采购省级药品集中采购的其他中标、挂网品种。也就是说，其他企业只能分享剩余30~40%的份额。
最近一周，对于医药生物行业来说无疑是挨了一记小铡刀，全板块无差别的遭到市场抛售。杀跌主要原因是带量采购政策下，潜在的降价预期催化。这不仅引发了许多机构持有者对行业的担心，甚至还令大家对未来一些原研药厂的竞争格局也产生了质疑。
参考招商与西南医药近期电话会议内容，整理如下：
一、带量采购政策的基本面情况介绍
1. 到底何为带量采购？
以往药品招标，只针对价格，而没有数量，中标企业还需要进医院做工作来促进药品使用；而带量采购则是在招标同时就承诺药品销量，保证在多少个月之内要用完。
参考上海今年6月公布的第三次带量采购，一共采购了20个品种，拿出上海市50%的市场份额给中标企业，未中标带量采购的企业只能分享剩余50%的市场份额。当下，国家推动的11城市带量采购，也是拿出60~70%的市场份额给中标企业，其他企业只能分享剩余的30~40%份额。
2. 为何国家要坚决大力推广？
首先，过去药品招标部门隶属于各省卫生厅，对医院没有控制力。今年医保局正式挂牌后，药品招标改为由医保部门接管。其次，低价中标体系下，药招部门最担心的是出现质量问题。上海三批带量采购执行“批批检”，即中标药品每批都要进行红外光谱检测，确保质量合格。
药物一致性评价，是《国家药品安全“十二五”规划》中的一项药品质量要求，即国家要求仿制药品要与原研药品质量和疗效一致。具体来讲，要求杂质谱一致、稳定性一致、体内外溶出规律一致。今年一致性评价药品陆续公布，药招部门对通过一致性评价的企业品种更放心。整体而言，此政策对药物降价和质量监督都将起到正面影响，对老百姓来说，实在是好事。
3. 本次11个城市实行带量采购造成的行业影响有多大？
本次带量采购的药品，主要是30多个通过一致性评价的药品，都是非常成熟的常用药。中标企业获得该品种在11个城市60~70%的市场份额。
下图为这些城市人口及公立医院药品销售占全国比例情况：
这11个重点城市的药品市场大概占全国药品市场20%~30%，意味着中标企业将直接获得全国12%~21%的市场份额。以前有些企业或许因为价格低而放弃上海市场，但这次11个城市的市场绝对不可能放弃。预计9月发布公告，10月可以公布带量采购结果，给3个月的质检时间，19年1月开始正式执行。
4. 如何招标？
招标办对每种药品承诺一个采购量（8~15个月消化完），通过一致性评价的企业才能参与竞标。如果只有一家或两家生产企业，则进行议价；有三家及以上生产企业，则进行拍卖，最低价者中标。一旦中标，医保基金预付采购金额的50%，等于中标企业是提前拿到部分货款。
二、近期各类医药专家会议信息汇总
1.“量”如何确定
专家：由医院自行上报，也可以通过整理过去的医保报销口径数据，但也会给医院确认的机会。如果报上来的量太少了，比如8~10个月就消耗完毕，那么就可以开展下一次的带量采购，也就是说，带量采购并不是每年一次，而是用完就进行下一次；如果15个月用不完，说明医院用药方面存在问题。
2. 到底如何确保企业中标后市场份额能达到60-70%
专家：以上海第三次带量采购为例，上海拿出50%份额给中标企业，在医院的医保系统里就已经设置好，必须先开出一盒中标药。同理，估计在11城市带量采购中，医院必须先开出两盒中标药品，才能开出一盒非中标药品。所以带量采购大家都会积极参与竞标，因为不中标，你企业连卖都没法卖。将来会慢慢杜绝一些比如学术营销或灰色产业链生存空间。
专家：另外，上海带量采购选择的品种，基本都是非常成熟的产品，从历史来看，总用量每年不会有太大起伏。因此，一旦出现用量较大起伏，一定是医生的问题。招标办通过医保系统监控医院和医生的处方行为。如医生开药量小幅下降，是正常行为；但如果发生明显下降，比如，医生去年处方某药品1万盒，今年只处方了100盒，那招标办会约谈医院和医生，严重者可停止医保权限。综上所述，相信未来，一定会慢慢杜绝一些比如学术营销或灰色产业链生存空间。
三、带量采购对重点公司短期影响
整体来说，可以分为三种情况去定义：只有1家通过一致性评价的；2家通过一致性评价的；3家通过一致性评价。
1. 只有1家企业通过一致性评价——（利好）
一般来说，这种情况下相关企业都是受益，因为外企不会降价，国企中标后普遍10%左右降价但轻易就能获得60-70%市场，而外企去吃剩余的30-40%市场。另外，企业还节约了进医院的销售费用，相关独立中标企业净利润会大幅度提高。
每年销售额前列的重磅品种例如：氯吡格雷（信立泰）、氯沙坦（华海药业）、缬沙坦（华海药业）、左乙拉西坦（京新药业）、注射用阿奇霉素（普利制药）等。
上图里的红色方框品种右美托咪定，也是恩华今年增速比较好的品类，所以当这个消息出来后，即便实际影响并没有这么大，也导致了恩华药业出现两个跌停。
2. 有2家国内企业通过一致性评价
情况1：如果2家企业，一家是光脚者，一家是穿鞋者，则明显利好光脚者，明显利空穿鞋者。
“穿鞋者”代表原先有市场份额的国企，有销售团队，按前面分析，由于还有销售团队要养，它能够承受20~30%的降幅，一旦降幅超过30%后，就会明显利空企业净利润。
“光脚者”代表市场份额本就非常低的新进入者，一般是靠招商代理来销售，它的药品出厂价可能只有终端价的30~40%，因为许多成本给了代理销售。因此，只要降价幅度低于60~70%，反而相对出厂价是上涨的，完全可以接受。这种情况下，大概率是“光脚者”中标，市场普遍估计降价幅度在30~40%。虽然看上去降价幅度大，但实际上，由于不需要通过代理商销售，光脚者的出厂价实际可能会大幅提升。代表的重磅品种是厄贝沙坦氢氯噻嗪。
下图可见，正大天晴（港股中国生物制药）明显利空，他们家本来就占有相当大的市场份额，属于典型的穿鞋者，他不单要承受自家养的庞大的销售队伍，还要承受本来市场占比高的品种降价，而光脚者等于还有机会吃掉他们家一部分份额。
情况2：如果2家企业都是光脚者，那么大家都占不到便宜。
两家比拼谁的价格更低去中标，价格降幅就会比较狠，丢标的企业也几乎抢不到剩余的市场份额，因为那都要被外资吃掉。
3. 有3家国内企业通过一致性评价
这种情况，一定都是低价竞标，中标对业绩贡献有限，因为普遍降幅将在70%左右。
四、与带量采购关联不大的品种
可以肯定的是，随着将来通过一致性评价的品种和企业不断增加，大多数企业都将要面临上文谈到的三种竞争格局，许许多多小的仿制药企业最后极大概率会被慢慢淘汰。整个药企行业短期利空是肯定的，即使算细账扣小账估计也难以说服被惊吓到的机构资金，对于一些比较直接性利空的公司，由于比较敏感，不再一一指出。
目前来看，肯定独立于带量采购以外的品种，如下所示：
1. 生物制药：此品类没有仿制药，也不可能做一致性评价，比如生长激素和疫苗。所以生物制药是没办法进入带量采购的。代表公司：智飞生物、长春高新，等等。
2. 化学注射剂：此品种已经做过供给侧改革，5年内都很可能只有1-2家企业通过一致性评价，所以上面所说的竞争格局在这个子行业里不会发生，相关企业还能享受比较长时间的红利。代表公司：科伦药业。
3. 医疗服务:不再赘述。